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无交易员平台 交易员平台

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1无交易员平台 交易员平台 Empty 无交易员平台 交易员平台 Mon Jan 11, 2016 7:53 pm

Van Ja Pin

Van Ja Pin
Moderator

我如何知道自己正与交易员平台进行交易

您的经纪商有否作出以下行为?

-就交易重新报价?
-限制您在哪个水平建立挂单、止损或限价?
-禁止特定的交易策略,例如食价或新闻消息交易?
-提供固定买卖差价的报价?
-提供「保证」的止损?

若您的经纪商作出以上任何一种行动,您正与交易员平台进行交易。采取无交易员平台执行模式的经纪商的角色是担当提供参与市场的渠道及就此收取交易费的真正中介人角色。相反,交易员平台透过例如上述部份或全部等特定规则操控交易条件,以制造平衡的市场。

只有采用无交易员平台执行模式的经纪商才会提供此一水平的透明度,因为采取交易员平台模式的经纪商若认为本身已在正确的市场方向持仓,则不论市场定价或流通量如何,均会接受交易。

传统的交易员平台如何获取报酬

这个问题一般都众说纷纭-当中部份更可能与事实不符。不过,客户必须注意一些逻辑性问题。 鉴于零售外汇单子流量的本质,零售经纪商有两种赚取金钱的方法:

1) 巧取豪夺:欧元上升,因此客户在1.3150 买入欧元/美元。 交易商并没有即时对销客户的单子,相反,他每分每秒地等待(有时候甚至是数小时),然后以低于1.3150 的价格向银行买入欧元/美元。

客户在1.3200 平仓,获取50 点子的盈利。交易商再次等待,然后在高于1.3200 的更好价格平仓。
明显地,若客户在这项交易中产生亏损,这个例子亦同样可行。这样很轻易就能做到,因为超过80%的零售单子流量都会以这种反趋势的方式进行。

零售交易者无论是买入货币、股票、期货等,都倾向在跌市中买入,及在升市中卖出。这一般都允许交易商等待,然后获取更佳的价格。不过,对于零售外汇交易商而言,那些价格迅速向有利于他们的方向移动的客户往往是无利可图的,因为交易商未必能获取更佳的价格。

若交易商在超过数项交易中持续产生亏损,他们将会人为地对客户账户作出干预,开始扩大买卖差价及/或就客户的单子重新报价。

2) 建立交易另一个方向的持仓:若客户买入欧元/美元,当交易商认为欧元/美元将会下跌,就可能会在没有跟银行对冲的情况下向客户卖出欧元/美元。这表示交易商预计该货币对将会下跌。若客户蚀本平仓,交易商就会产生盈利。显而易见,若情况相反,价格上升,交易商将会产生亏损。若交易商在超过数项交易中持续产生亏损,交易商将会作出人为干预,然后开始扩大买卖差价及/或就单子重新报价。

不少交易商声称他们会内部为客户(买方及卖方)进行配对,但这种情况甚少在同一时间及在具备频繁数量的情况下出现。交易商必须集合客户单子,然后在交易日承受市场风险。

整体而言,到当日结束时,持仓并不会太大,因为大部份客户均进行单日交易,因此,将会把他们在当日建立的持仓平仓。这跟在任何特定的一秒存在大量即时买方及卖方的情况不同,因为这会为交易商造成重大的市场风险。

如何获取报酬

系统其后会向客户显示标高了价格的最佳买入价及卖出价。当客户点击价格时,他们实际上所点击的是目前提供最佳买入价或卖出价的银行的价格。

哪种交易策略最适宜通过传统交易商执行

交易商对使用区间交易策略的客户有利,即客户在跌市时买入,在升市时卖出。箇中的原因,是买入及卖出须最少相隔10 至15 分钟,使交易商有时间适当地进行对冲交易。在数秒之内离场或只赚取数点子的客户,对交易商来说是一项挑战,因为零售交易商要迅速进行对冲并不可行。

哪种策略最适宜通过采用无交易员平台执行模式的公司执行

采用无交易员平台模式的公司几乎可以采取任何策略。模式的公司的地方,是提供多数由专业交易者使用的突破及动力策略,以及基本上属于极短线及极为频密的区间交易的食价策略。

为甚么及如何做到

不少交易员平台都感到难以应付盈利的客户,因为不少盈利的策略对交易商来说都难以或不可能对冲。
作为一项规则,位于离岸司法管辖区不受监管的交易商甚少会容许任何一丝真正的利润,部份更以巧妙的方式限制获利客户而见称。

作为一项根据经验而得出的通用法则,受监管的非离岸经纪商不会从事市场操控及其他违规行为,因为他们将会面对严重的监管罚则。尽管如此,部份交易员平台并不会以客户的最佳利益为先,因为他们首要关注的是本身交易员平台的盈利能力,而这有时候可能会与客户的盈利能力对立。

银行不也是市场庄家吗

是,它们都是。就像零售外汇市场庄家一样,它们都希望以一个较提供予您的价格更佳的价格建立交易。

竞争:
在无交易员平台执行系统之下,自环球银行、金融机构及其他市场庄家获取报价。

现在就以下述例子显示这如何能令作为交易者
的您受惠:
-  市场庄家A 提供的卖出价及买入价分别是1.3160 及1.3162
-  市场庄家B 提供的卖出价及买入价分别是1.3159 及1.3161
-  市场庄家C 提供的卖出价及买入价分别是1.3159 及1.3162

以上例子凸显出竞争的重要性。若某一市场庄家试图令市场向有利于他们的方向移动,它们便会损失盈利的交易,因为其他市场庄家提供者将会提供更佳的价格。此提供者将不会得到任何单子,因为单子只会流向提供最佳价格的市场庄家。

规模:

银行的另一项优点是规模。此外,投机者只占大部份银行的客户的一小部份。公司客户、其他资产类别中的投资基金以及其他日常商业交易构成庞大的外汇市场。这些用户有时候对价格敏感,但却甚少对方向敏感,因为他们并非在外汇市场进行投机。这些交易流量为银行提供莫大优势,因此,他们是更出色的市场庄家,因为它们进一步使买方及卖方于同一时间在内部接触。

银行能够看到我

不,银行不能查看您的单子。

甚么是「单子悬空」

单子悬空是因为接获交易的流通量提供者并无确认交易的状态所致。因此,要完成单子必须取得流通量提供者的确认。假若因为发生技术故障以致交易确认受到影响,单子便可能会悬空,直至取得确认为止。

在极端的情况下,客户可能不会收到确认,此时单子可能须重设或被拒接纳。虽然此情况较为罕见,但假如您注意到单子悬空了一段相当长的时间,请致电与我们的客户服务人员联络。

图表清楚显示汇价已超越我的限价,但交易却没有执行,为何会出现这种情况?

市场的买卖价有可能会超越您的限价,但您的限价却并未获得执行。当没有足够可得的流通量以图表所示的价格执行所有单子时,这种情况便会发生。一般来说,这种情况较有机会在新闻消息公布流通量偏低时出现。

的单子会未获执行呢?

一般而言,市场出现这样的升势是由于流通量提供者于市场作出一次进取的买入。由于所涉的风险,流通量提供者一般只会提供小量的报价,例如1M。假设市场上存在价值20M 的单子,但只有1M 才会获得执行,因为价格的升势只涉及1M。由于无交易员平台模式只能传送所得的流通量,所以余下价值19M 的单子便须重设,等待价格再次触及该个水平。请注意,一般而言,点线图上的价格飙升反映有限的流通量数额。

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