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Forex Stock Exchange Forum » Other Languages » 中国外汇论坛 - Chinese Forex Forum » 外匯交易教學 » 外汇交易基础知识

外汇交易基础知识

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1attention 外汇交易基础知识 Tue Jan 12, 2016 10:51 pm

Van Ja Pin

Van Ja Pin
Moderator

主要货币与货币对








全球大约有两百多种货币,但是其中具有广泛流通性的币种不过十来个,其中又以七大工业国的货币最具流通价值,所以在外汇市场中,这些货币的交易也最为热络,其中包括美元(USD)、日圆 (JPY)、英镑 (GBP)、欧元 (EUR)、瑞士法郎 (CHF)、加拿大币 (CAD) 与澳洲币 (AUD) 等。

由于货币的交易必须牵涉到两种不同货币的同时买卖,即:货币的交易是以某一种货币交换另一种,所以在买入某种货币的同时,交易者必也卖出某种货币。如此,货币的交易便具有货币对的观念,而前述七种主要货币的彼此交易,也构成了外汇市场上俗称的六大货币对,其中包括欧元/ 美元 (EUR/USD)、美元/ 日圆 (USD/JPY)、英镑/ 美元 (GBP/USD)、美元/ 瑞士法郎 (USD/CHF)、美元/ 加币 (USD/CAD) 以及澳币/ 美元 (AUD/USD) 等。这些主要货币对的交易占了国际外汇市场交易量的大部分。

外汇报价与交易成本

[ 汇率报价、变动单位与点值 ]

货币对的汇率报价是以基准货币相对于报价货币,在任何一个货币对汇率中,报价汇率是指一个基准货币可以兑换的报价货币数量。例如,1 欧元如果可以兑换1.3200 美元,其通用报价方式便为欧元/ 美元 (EUR/USD) = 1.3200,其中欧元是基准货币,美元是报价货币,因此1 欧元的基准货币便可兑换到1.3200 美元的报价货币。

大多数货币对的报价有五个位数,其报价的最末小数位(例如0.0001)即是汇率变动的最小单位,称为「点」(Pip),例如在前述的欧元/ 美元报价中,如果汇率由1.3200 上升至1.3201,汇价即是上升了1 点。

由于外汇保证金交易一手标准合约的面值是10 万个基准货币单位,因此只要将汇率乘以10 万,即:这1 个基点在一手标准合约中的点值便是10 美元,若上升了10 点的合约面值便上涨了100 美元。对于迷你合约来说,一个基点价值1 美元。


[ 点差与交易成本 ]

一如所有的商品与投资工具,投资人所接受到的市场报价都是双向的,即:交易商会同时提供买、卖的两种价格。其中交易者的买价,通常都放于报价的右手栏;交易者的卖价,通常都放在报价表的左手栏,两者之间的差距往往是交易商的利润即点差。

外汇保证金交易

保证金交易意味着您可以用比头寸总量少的资金来维持头寸。请注意,增加保证金在放大了获利机会的同时,也同样增加了风险。所以说,保证金交易是一把双刃剑。 举例来说,在杠杆比例为100:1 的情况下(即保证金需求比例为1%),投资人可用1,000美元的保证金买入(或卖出)价值10 万美元的其它货币,只要该货币汇率符合我们的投资方向变动了100 点或大约1 美分,投资人便可享有100% 的投资回报率,这正是外汇保证金交易的特色。但是如果方向做反,亏损也是一样大。

[ 外汇保证金交易范例 ]

欧元/ 美元(EUR/USD)当前报价1.3200/03,意味着你可以1.3203 的价格买入一手欧元,或以1.3200 的价格卖出一手欧元。假设你认为欧元兑美元的价值被低估,那么根据此判断,你应买入欧元(意味着同时卖出美元),并期待汇价上升。

所以你:付出132,030 美元(100,000 x 1.3203)以买入100,000 欧元。当然,由于保证金比
率为12%(即杠杆1050:1),执行此笔交易实际只需花费约$2641320.5 的保证金。

如你所料,欧元涨至1.3207/1.3310。现在,为了兑现盈利,你以当前市价1.3207300 卖出100,000 欧元,同时获取$132,070。

你最初以1.3203, 的价格买入100,000 欧元,花费$132,030。然后你以1.3207 的价格卖出了
100,000 欧元,同时获得$132,070。获得的盈利为4 点,换算为美元表示的话,即40 美元($132,070 - 132,030 = $40)。所以,总盈利=40 美元。

还是这个例子, 我们以1.3200/03 的价格买入EUR/USD。买入100,000 欧元支付132,030 美元
(100,000 x 1.3203)。

但是,欧元跌至了1.3193/96。现在,为减少损失,你在1.3193 卖出100,000 欧元,同时获得
$131,930。你最初在1.32030 买入100,000 欧元,付出$132,030。现在以1.3193 的价格卖出
100,000 欧元,获得$131,930。损失了10 点,换算为美元表示的话,即10080 美元($132,030- $131,930 = $8100)。所以,总亏损=100 美元。

外汇保证金交易 范例一:

欧元/ 美元 (EUR/USD) 报价
报价:1.5678/80,报价反应了欧元兑美元的卖出价/ 买入价点差。
卖出价:1.5678,卖出欧元的 ( 美元) 价格。
买入价:1.5680,买入欧元的 ( 美元) 价格。
交易:认为欧元兑美元汇率将升值,做多欧元
买入数量 买入 100,000 欧元/ 美元
买入价格 1.5680
成交量 156,800 美元
初始投入 ( 使用2% 保证金) 3,136 美元
解析:在这项交易范例中,投资者买入了 10 万欧元,初始保证金为 3,136 美元。
假如汇率从1.5680 的买入价上升至 1.5780 的卖出价,投资者就有 1,000 美元
的利润,相对于初始保证金 3,136 美元的投资报酬率大约为 32% 。
外汇保证金交易 范例二:

欧元/ 美元 (EUR/USD) 报价
报价:1.5678/80,报价反应了欧元兑美元的卖出价/ 买入价点差。
卖出价:1.5678,卖出欧元的 ( 美元) 价格。
买入价:1.5680,买入欧元的 ( 美元) 价格。
交易:认为欧元兑美元汇率将下跌,做空欧元
卖出数量 卖出 100,000 欧元/ 美元
卖出价格 1.5678
成交量 156,780 美元
初始投入 ( 使 2% 保证金) 3,135.6 美元
解析:在这项交易范例中,投资者卖出了 10 万欧元,初始保证金为 3,135.6 美元。
假如汇率不跌反升,从1.5678 的卖出价上升至 1.5782 的买入价,投资者將產生
1,040 美元的浮动亏损,相对于初始保证金 3,135.6 美元的投资亏损率大约为 33%。
平仓
报价(卖出价/ 买入价):1.5780/82
买入价 1.5782
成交量 157,820 美元
亏损 - 1040 美元
损益计算::

交易规模 x ( 卖出价- 买入价) = 损益金额
100,000 x (1.5678 -1.5782) = -1,040 美元
投资亏损率:1,040 ÷ 3,135.6 = 33%
以上两个案例,是解释在一个相同的市场环境下,不同操作方向可能产生的盈利
或亏损。

二、 外汇市场美元及六大非美货币走势特点

在国际外汇市场上,存在两百多种交易币种,其中以美元为首的七大货币间的交易量占到了总交易量的大多数,也是我们从事外汇投资买卖的主要交易币种。
图:美元是市场的中心:
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一、美元是市场的中心
为什么美元是外汇市场上最主要的交易货币?
每天涉及到美元的交易占全球外汇交易量的大多数,这显然表明美元是外汇市场上最主要的交易货币。另一个原因是美国经济在世界上的主体地位,美国强大的经济实力和全球范围内的广泛贸易、贸易核心地位决定的。

美元指数走势特点
美元指数由欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗、瑞士法郎六大币种的汇率加权得到,指数权重分别占57.6%、13.6%、11.9%、9.1%、4.2%、3.6%。(美元指数数据来自Reuters 对来自世界各地银行的外汇报价进行每周7 天、每天24 小时的连续计算。计算结果由NYBOT 的FINEX发布)

图:美元指数走势:
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美元指数的图形运行特征与权重比例最大的欧元走势近乎相反。欧元上涨美元下跌,欧元下跌美元上涨似乎成为欧元面世以来一直没有被打破过的规律。需要注意的是:澳元并不在美元指数权重当中,也就说无论澳元涨跌幅有多大,都可能不会影响到美元指数的走势。

二、欧洲货币、亚洲货币、商品货币构成的6 大基准货币对

欧元/ 美元
欧元在1999 年1 月1 日进入国际金融市场,并允许银行和证券交易所进行欧元交易,2002 年1月1 日才正式进入现钞流通环节。欧元在1999 年1 月4 日的开盘价是1.1740,经历了短暂的上升最高到1.1860 后就迅速转入了漫漫熊途,一直到2000 年的10 月,最低见0.8225,跌幅达30% 以上,这与欧元问世之前市场、媒体炒作的方向刚好相反。
图:欧元/ 美元指数走势:
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2000 年10 月欧元/ 美元见到0.8225 低点之后,同年11 月、12 月连续在月线图上收出2 根大阳线,
宣告了底部的初步形成,至2002 年4 月筑底完成并宣告长线上涨的开始。随后走势持续走高到2004 年底,最高见1.3666,涨幅66.15%。2005 年开始,欧元/ 美元步入回调,对4 年多以来的上涨进行回调休整,2006 年逐步向上回升至2008 年7 月,保持连续两年涨势行情。在历史新高1.6040 高位受强阻力下挫。连收3 根大阴线。由此至2012 年3 月进入了长期的宽幅调整格局,看来仍可能是大型调整中的一部分。

美元/ 瑞郎

美元/ 瑞郎的走势通常情况下与美元指数的走势近乎相同,很多投资者就拿美元/ 瑞郎的走势图来分析美元指数的走势节奏。由于瑞士奉行中立和不结盟政策,至今仍是国际上的永久中立国,国内有着极其严格的银行保密制度,历史上一旦国际政治局势紧张或者经济增长的不确定性加大,瑞郎便成为投资者转移资金的选择,所以瑞郎被称为传统避险货币。美元/ 瑞郎:走势受欧元影响较最大,在大部分时间内运行节奏与欧元一致,因标价法的不一样,产生在走势图上的节奏往往与欧元相反。
图:美元/ 瑞郎走势:
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英镑/ 美元

英镑/ 美元走势最大的特点是波幅较大。在日常投资者交易中,连续的几个交易日上涨或下跌就很容易出现四、五百点的行情。英镑的运行速度相对更快,行情爆发的力度更猛烈。在技术图形上V 形反转相对较多,假突破和毛刺更多。如果在操作中把握不当,很容易出现打掉止损,走势随即按照预想方向运行的情况。持续较大的波幅为投资者的操作带来了一定的难度。但在走势判断准确的情况下,英镑往往也能带来更大的交易机会。
图:英镑/ 美元走势:
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美元/ 日元

在从上世纪70 年代到1995 年,美元/ 日元表现出的走势特点是:下跌急促而且幅度很大,汇价一旦启动阶段性走势,则往往演变成瀑布似的直线下行;而在反弹过程中则幅度小而缓慢。1995 年之后,美元/ 日元逐渐陷入宽幅震荡,在震荡的过程中仍然表现出波动速度快的特点。汇价一旦进入阶段性的震荡期,则表现疲软的态势,经常性地出现半年以上的震荡行情。由此上述的特点,静若处子,动如矫兔,故日元被俗称为“兔子”。
美元/ 日元:
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澳元/ 美元

作为商品货币,澳元的走势与黄金有着比较大的同向相关性。由于澳元不在美指的权重范畴内,故澳元的走势对美元指数的影响很小。澳元的走势相对较为清晰,但在2005 年3 月之后,澳元受到陷入了长时间的宽幅震荡走势,主要是因为一方面受到大部分非美货币陷入回调的压力,而另一方面澳元又受到黄金价格持
续上涨的支撑,由此进入震荡徘徊的两难境地。在2010 年10 月,澳元汇价突破08 年7 月0.9850高点强阻力,进入了1.0 的时代。
图:澳元/ 美元走势:
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美元/ 加元

加元同样作为商品货币,其走势通常在一定程度上会受到黄金、石油等国际商品走势的影响。美元/ 加元经历1991 年至2002 年的持续上涨之后,出现了急速跳水,此后的短短的5 年时间将过去11 年的涨幅全部收回。其整体表现特立独行,在其它非美货币纷纷回调的时候,加元独自走强,并在2007 年11 月创下0.9056 历史新低价位,且跌破了1.0 的心理支撑关口。随即出现一波强劲的反弹节奏,至2012 年3 月今美元/ 加元长期走势进入震荡行情,汇价可能再次下探测试前期历史低点位置。
图:美元/ 加元走势:
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以上对于美元及六大非美货币的阐述,是希望投资者对外汇市场中主要的投资货币的走势特点有些初步的认识。在日常交易中,每个货币都存在自身运行的特点,建议大家一定要把握其特点,同时结合自身的性格特点,寻找到与自己性格相匹配的交易货币,从而在外汇市场中及时把握交易机会。


如何分析外汇市场

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