Events
Blog
Анализ фондового рынка всегда начинают с рассмотрения обобщенных рыночных показателей, таких как индексы Доу-Джонса или Standard & Poor's 500. Инвестор или трейдер, работающий на фондовом рынке, не станет приобретать конкретные акции, пока не определит, какого направления в целом придерживается рынок - бычьего или медвежьего. После анализа обобщенных рыночных показателей, аналитик, с целью выявления самых сильных участников рынка, переходит к исследованию различных промышленных групп. Наконец, нужно определить наиболее переспективные акции среди наиболее переспективных с точки зрения развития рыночной ситуации отраслей промышленности (промышленных групп). При таком методе исследования рынка четко выделяются три стадии. Аналитик начинает с общего обзора рынка, а затем постепенно сужает рамки анализа. При рассмотрении фьючерсного рынка следует придерживаться точно такого же подхода.
Индекс фьючерсных цен CRB
Вполне логично, что при анализе определенного товарного рынка нужно прежде всего выяснить общее направление развития всех товарных рынков в целом. Для этого вполне подходит индекс фьючерсных цен Бюро исследования товарных рынков (Commodity Research Bureau Futures Price Index), который является общепризнанным барометром ситуации на товарных рынках. Этот индекс определяет ценовые тенденции на 27 товарных фьючерсных рынках. Цены на таких рынках имеют тенденцию к движению в одном направлении. Таким образом, сначала необходимо определить, растут или падают цены на товарных рынках в целом и, соответственно, в каком окружении - бычьем или медвежьем - находится конкретный интересующий вас рынок.
Индексы CRB для отдельных групп рынков
Затем аналитик должен изучить различные группы рынков и выделить из них наиболее сильные и перспективные. Если фьючерсный индекс CRB устойчиво растет или только пово-рачивает вверх, то аналитик может использовать принцип относительной силы для выделения тех индексов, которые показывают признаки укрепления. На этих группах рынков и следует сконцентрировать свое внимание.
Отдельные рынки
Потом следует сосредоточить внимание на самой сильной группе рынков и определить наиболее перспективные рынки из этой группы. (Речь идет о ситуации роста цен, когда трейдер стремится занять длинную позицию.) Во время периодов инфляции (таких как, например, в 1970-х годах), когда фьючерсный индекс CRB устойчиво растет, следует обратить внимание на самые сильные рынки в самой сильной группе для того, чтобы открывать на них длинные позиции. Во время дефляционных периодов (с 1980 года), когда индекс CRB устойчиво снижается, трейдеру необходимо искать наиболее слабые рынки в самой слабой группе и играть там на понижение.
Таким образом, прежде чем приступать к изучению графиков конкретного рынка, вы должны определить общее направление, в котором движутся товарные рынки в целом, и перспективы развития той группы рынков, в которую входит интересующий вас рынок.
Суммируя все вышеизложенное, можно сказать, что наиболее правильно начинать тщательный анализ тенденций с рассмотрения месячного графика индекса фьючерсных цен CRB за последние 20 лет, затем анализируется недельный график за последние пять лет и, наконец, дневной график.
После этого рекомендуется внимательно изучить долгосрочные недельные и дневные графики индексов CRB для различных групп рынков (или для отдельной группы, интересующей аналитика). И наконец, следует проанализировать ме-сячные, недельные и дневные графики отдельных рынков именно в этом порядке. В соответствии с такой стратегией, первым графиком, приведенным на рис. 8.1, является месячный график непрерывного развития индекса фьючерсных цен CRB за последние 20 лет.
Джон Дж. Мэрфи
Индекс фьючерсных цен CRB
Вполне логично, что при анализе определенного товарного рынка нужно прежде всего выяснить общее направление развития всех товарных рынков в целом. Для этого вполне подходит индекс фьючерсных цен Бюро исследования товарных рынков (Commodity Research Bureau Futures Price Index), который является общепризнанным барометром ситуации на товарных рынках. Этот индекс определяет ценовые тенденции на 27 товарных фьючерсных рынках. Цены на таких рынках имеют тенденцию к движению в одном направлении. Таким образом, сначала необходимо определить, растут или падают цены на товарных рынках в целом и, соответственно, в каком окружении - бычьем или медвежьем - находится конкретный интересующий вас рынок.
Индексы CRB для отдельных групп рынков
Затем аналитик должен изучить различные группы рынков и выделить из них наиболее сильные и перспективные. Если фьючерсный индекс CRB устойчиво растет или только пово-рачивает вверх, то аналитик может использовать принцип относительной силы для выделения тех индексов, которые показывают признаки укрепления. На этих группах рынков и следует сконцентрировать свое внимание.
Отдельные рынки
Потом следует сосредоточить внимание на самой сильной группе рынков и определить наиболее перспективные рынки из этой группы. (Речь идет о ситуации роста цен, когда трейдер стремится занять длинную позицию.) Во время периодов инфляции (таких как, например, в 1970-х годах), когда фьючерсный индекс CRB устойчиво растет, следует обратить внимание на самые сильные рынки в самой сильной группе для того, чтобы открывать на них длинные позиции. Во время дефляционных периодов (с 1980 года), когда индекс CRB устойчиво снижается, трейдеру необходимо искать наиболее слабые рынки в самой слабой группе и играть там на понижение.
Таким образом, прежде чем приступать к изучению графиков конкретного рынка, вы должны определить общее направление, в котором движутся товарные рынки в целом, и перспективы развития той группы рынков, в которую входит интересующий вас рынок.
Суммируя все вышеизложенное, можно сказать, что наиболее правильно начинать тщательный анализ тенденций с рассмотрения месячного графика индекса фьючерсных цен CRB за последние 20 лет, затем анализируется недельный график за последние пять лет и, наконец, дневной график.
После этого рекомендуется внимательно изучить долгосрочные недельные и дневные графики индексов CRB для различных групп рынков (или для отдельной группы, интересующей аналитика). И наконец, следует проанализировать ме-сячные, недельные и дневные графики отдельных рынков именно в этом порядке. В соответствии с такой стратегией, первым графиком, приведенным на рис. 8.1, является месячный график непрерывного развития индекса фьючерсных цен CRB за последние 20 лет.
Джон Дж. Мэрфи
