Spot Forex Işlemleri

Spot Forex işlemleri ile döviz futures işlemleri arasındaki farklardan bir tanesi kotasyon geleneklerinden kaynaklanır. Örneğin; Futures piyasalarda, forex piyasalarındaki USD/CHF gösteriminden farklı olarak İsviçre Frangı Amerikan Dolarına karşı kote edilir. Böylece İsviçre Frangı’nın Dolara karşı değeri düştüğünde, USD/CHF yükselirken, İsviçre Frangı Futures sözleşmesinin fiyatı düşer. Diğer taraftan spot forex piyasasındaki EUR/USD, Euro vadeli işlem sözleşmeleriyle aynı şekilde kote edilir.

Dolayısıyla Euro’nun değeri artarsa, Euro vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatı da EUR/USD paritesi gibi artacaktır. Spot Forex işlemleri ile Döviz Futures işlemlerinin bir ortak noktası para birimlerinin spot ve gelecek değerlerinin birbirini izlemesidir. Bir para biriminin spot fiyatı yükseldiğinde gelecek fiyatı da yükselme eğilimine girer, düştüğünde ise gelecek fiyatı da düşme eğilimine girer.

Tam tersi de doğrudur. Bir para biriminin gelecek fiyatı yükseldiğinde bu spot fiyatı da yükseltirken, düştüğünde ise bu spot fiyatı da düşürür. Örneğin; GBP (İngiliz Sterlini)’nin futures fiyatı artarsa, spot forex piyasasındaki GBP/USD paritesi de artış gösterir. Fakat eğer CHF futures fiyatı artarsa, spot forex piyasasındaki USD/CHF paritesi düşüş gösterir.

Forex Piyasasında yatırımcılar karşı taraf riskine maruz kalabilirken futures piyasalarında ise böyle bir durum söz konusu değildir. Karşı taraf riskine maruz kalan yatırımcılar kendilerini bir işlemden elde ettikleri kârı hak etmelerine rağmen alamadıkları bir pazarlığın içerisinde bulurlar. Bu durum nadir olarak görülse de yatırımcılar tarafından işlem platformu seçiminde göz önüne alınmalıdır.

Forex piyasasında aynı tür işlem için teminat (margin) oranları futures piyasalara göre daha yüksektir . Forex Piyasasında teminat oranları para birimlerinin fiyatlarındaki değişimlere paralel olarak dalgalanırken, futures piyasaları da forex piyasalarına kıyasla daha standart ve istikrarlı teminat oranları söz konusudur.

Forex ve Futures yatırımcıları aracı kuruluşa herhangi bir faiz ödemesinde bulunmadan kaldıraçtan yararlanarak uzun (long) veya kısa (short) pozisyon açabilirler. Bu durumun nedeni bu piyasalarda pay piyasalarından farklı olarak varlıkların değil sözleşmelerin alınıp satılmasıdır .

Forex Piyasası yatırımcıları gece yarısından sonra da açık bıraktıkları pozisyonları için para birimleri arasındaki faiz farkları çerçevesinde ya faiz geliri elde ederler ya da faiz giderine maruz kalırlar. Gecelik Faiz (Rollover) olarak bilinen bu uygulama futures piyasalarında uygulanmaz .

Forex kontratlarından farklı olarak döviz futures sözleşmeleri yılda yalnızca 4 kez ve çeyrek dönemler itibariyle teslimata izin verirler. Forex yatırımcıları teslimattan kaçınmak için pozisyonlarını günlük olarak yenilemelidirler.

Döviz futures yatırımcıları ise sadece Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında pozisyonlarını uzatmak için kaygılanırlar. Eğer yatırımcı Aralık tarihli bir YEN alış futures kontratını yenilemek istiyorsa bu tarihli kontratı satıp bu pozisyondan çıkar ve Mart tarihli yeni bir YEN kontratı satın alarak pozisyonunu yeniden oluşturur. Bu süreç manuel olarak yatırımcı tarafından yerine getirilmelidir. Forex işlemlerinde ise aracı kurum otomatik olarak yatırımcının pozisyonunu uzatır .

Forex piyasası işlemlerinde, futures işlemlerinde olduğu gibi, başlangıç ve sürdürme teminatlarına ilişkin uygulamalar yer almaktadır. Başlangıç teminatları, yatırımcıların platformlarda işlem yapabilmesi için yatırmaları gereken tutarları ifade etmektedir. Sürdürme teminatları ise alınan pozisyonların büyüklüğüne ve kaldıraç oranlarına göre değişmektedir.

Forex Piyasası ve Futures Piyasalarının Kıyaslanması: